В августе 2026 года издатель Electronic Arts перешёл под контроль консорциума из суверенного фонда Саудовской Аравии PIF, инвесткомпании Silver Lake и фирмы Affinity Partners Джареда Кушнера. Сумма сделки составила около $55 млрд, из которых примерно $20 млрд пришлось на кредиты.
Это сделало поглощение EA крупнейшим выкупом с привлечением заёмных средств (LBO) в истории. При такой схеме компанию приобретают в основном на заёмные деньги, а долговую нагрузку затем перекладывают на саму купленную компанию — именно ей предстоит расплачиваться по многомиллиардным обязательствам.
После сделки на $55 млрд издатель EA оказался под давлением из-за спора с держателями облигаций.
Спор с прежними кредиторами
Как 5 октября сообщила газета The Wall Street Journal, сразу несколько инвесторов обвинили издателя в нарушении условий договоров. Речь идёт не о новых кредитах под сделку, а о деньгах, которые EA занимала ещё до поглощения. Прежние кредиторы ссылаются на пункт договора, позволяющий при смене собственника требовать досрочного погашения долга, и считают, что поглощение запустило действие этого условия.
На этом основании они требуют вернуть около $1,4 млрд и выплатить дополнительную премию в 1%. EA с такой трактовкой не согласна и возвращать деньги досрочно не намерена.
Вместо этого компания предложила в залог казначейские облигации США. Они должны гарантировать, что инвесторы продолжат получать оговорённые проценты и вернут вложенное в изначально установленный срок. В EA полагают, что это делает часть договорных положений неприменимыми.
Кредиторы, в свою очередь, настаивают, что подобный подход недопустим. Нарушила ли EA обязательства на самом деле, пока неясно — как и то, когда по спору может быть вынесено решение.
Реакция игрового сообщества
Новость вызвала бурное обсуждение на Reddit. Всего за сутки тема в игровом разделе набрала более 12 000 голосов и свыше 800 комментариев. Многие пользователи критикуют огромную долговую нагрузку и опасаются, что индустрию может ждать новая волна увольнений. Самый популярный комментарий в ветке звучит так:
Вот она, вся прелесть выкупа на заёмные средства. Тебя покупают люди, которым абсолютно всё равно на игры, а взамен ты оказываешься ответственным за гору чужих долгов, которые тебе никогда не потянуть. И все при этом довольно жмут друг другу руки.
Комментарий описывает сценарий, при котором EA из-за финансовых трудностей теряет в цене и в итоге достаётся Microsoft. По мнению автора, эксклюзивы вроде EA Sports FC и Madden NFL могли бы заметно усилить позиции Xbox. При этом никаких реальных подтверждений подобных планов нет.
Что ждёт EA дальше
Чем закончится противостояние с кредиторами и как сложится судьба издателя после рекордной сделки, пока остаётся только гадать. Многое будет зависеть от того, признают ли условия договоров нарушенными и во сколько EA обойдётся обслуживание доставшегося ей долга.
