ASML готовится повышать цены на сканеры Low-NA EUV, увязывая их с ростом производительности машин
Крупнейший клиент компании, TSMC, уже выразил недовольство — под угрозой его ставка на более дешёвое оборудование Low-NA
Из-за уже подписанных контрактов ASML не сможет резко поднять цены на технику для поставок в 2027 и частично в 2028 году
Подорожание Low-NA EUV способно заставить TSMC пересмотреть планы расширения и лишить её многомиллиардной экономии на отказе от High-NA
Нидерландская ASML — единственный в мире производитель сканеров для EUV-литографии — рассматривает возможность повышения цен на уже выпускаемые системы Low-NA EUV. Об этом со ссылкой на свои источники сообщило издание The Information, и одна только перспектива подорожания вызвала раздражение у TSMC, крупнейшего заказчика компании. Вопрос в том, способна ли ASML поднять цены быстро: финансовый директор компании Роджер Дассен на квартальной отчётной конференции дал понять, что мгновенной переоценки не будет. Но принципиальный момент в другом — любое движение прайса ASML отражается на всей полупроводниковой отрасли, а в конечном счёте и на розничных ценниках смартфонов, видеокарт и серверов.
Источник изображения — оригинальный источник
Что именно прозвучало на отчётной конференции
«Что касается ценообразования на Low-NA, мы постоянно повышаем производительность этих машин, и это даёт нам довольно прочную основу для потенциального улучшения цен в будущем», — заявил Дассен. Тут же он добавил оговорку: из-за длительных сроков исполнения заказов ничего не изменится «завтра».
Разговор о ценах зашёл на фоне рекордного квартала. 15 июля 2026 года ASML отчиталась за второй квартал: чистый объём продаж составил 9,326 млрд евро (около 10,7 млрд долларов), чистая прибыль — 2,918 млрд евро (порядка 3,3 млрд долларов), а валовая рентабельность достигла 54%. Оба ключевых показателя превысили собственный прогноз компании, во многом за счёт сервисного направления и продаж опций для уже установленного парка машин — оно принесло 2,8 млрд евро, на 300 млн больше ожидаемого.
Куда важнее для рынка оказался пересмотренный годовой прогноз. Ещё в апреле ASML ориентировала инвесторов на выручку 36–40 млрд евро за 2026 год, а по итогам второго квартала подняла планку до 43–45 млрд евро при рентабельности 54–56%. Прогноз на третий квартал — 11–12 млрд евро. На долю Китая по-прежнему приходится около 20% продаж. Проще говоря, компания ведёт переговоры о ценах из позиции максимальной силы, какую только можно себе представить.
Ценообразование «по ценности»: не новая идея
ASML и раньше повышала среднюю продажную цену сканеров EUV от поколения к поколению — по мере роста их сложности и производительности. Компания называет этот подход ценообразованием на основе ценности и планомерно увеличивает средний чек в зависимости от того, сколько выгоды машина приносит владельцу фабрики.
Логика простая: если обновлённый сканер Low-NA обрабатывает больше пластин в час и, значит, приносит производству больше денег, ASML забирает себе часть этой дополнительной выгоды через цену. Именно так компания и работала последние годы. Принципиальный нюанс в словах Дассена в другом — он, судя по всему, говорит о дополнительном повышении цен сверх привычной логики поколений.
Источник изображения — оригинальный источник
Ранние системы Twinscan NXE на рынке обсуждались в диапазоне примерно 100–120 млн евро (115–137 млн долларов). Более поздние серийные модели вроде NXE:3400C и NXE:3600D сместились к 140–170 млн евро (160–195 млн долларов), а новейшая NXE:3800E стоит ещё дороже. Для сравнения, системы High-NA серии EXE — это уже совсем другой порядок: свыше 350 млн евро (около 400 млн долларов) за одну машину.
Параллельно растут и характеристики. Если NXE:3400C и NXE:3600D обрабатывают 160–170 пластин в час (WPH) при согласованном межмашинном совмещении слоёв (MMO) ≤1,1 нм, то NXE:3800E и NXE:3800F выдают уже 220 и 260 WPH с точностью совмещения 0,9 нм. От моделей NXE:4200G и NXE:4200H, которые, вероятно, получат совершенно новый источник излучения, ждут более 300 WPH и MMO от ≤0,8 до ≤0,7 нм.
Компания и не скрывает, что каждое новое поколение стоит дороже предыдущего. «Набор машин, который мы отгрузим в следующем году, отличается от того, что мы отгружаем сейчас», — пояснил Дассен. По его словам, в следующем году основу поставок EUV составят NXE:3800E и NXE:3800F, тогда как в текущем это комбинация NXE:3600D и NXE:3800E. То есть средний чек вырастет даже без формального изменения прайса — просто за счёт смены модельного ряда.
Монополия и очередь на несколько лет вперёд
ASML остаётся единственным в мире поставщиком систем EUV-литографии. Любой производитель передовых чипов вынужден идти именно к ней, поэтому машины расписаны по заказчикам на годы вперёд. В этом году компания рассчитывает выпустить 65 сканеров EUV, в следующем — нарастить мощности примерно на 30%, до 84–85 систем, а к 2028 году выйти на 110 машин в год.
«На 2027 год мы практически полностью укомплектованы заказами на Low-NA EUV и планируем увеличить мощности примерно на 30%», — отметил Дассен. По 2028 году, по его словам, уже собран значительный портфель заказов, а высокие прогнозы спроса со стороны клиентов заставили компанию изучать возможность ещё одного тридцатипроцентного расширения производства.
Источник изображения — оригинальный источник
При таком спросе у компании есть все рыночные основания поднимать цены. Формулировки при этом остаются нарочито обтекаемыми: «Среда, в которой мы сегодня работаем, и та ценность, которую наши продукты приносят клиентам, дают нам гибкость в ценообразовании — гораздо большую, чем раньше. И мы, разумеется, ею пользуемся», — сказал финансовый директор. Из такой фразы можно вычитать и многое, и ничего.
Почему подорожание не ударит по фабрикам прямо сейчас
Здесь начинается самое интересное. Когда заказ попадает в зарегистрированный портфель ASML (на конец четвёртого квартала 2025 года он оценивался в 38,8 млрд евро — после чего компания перестала раскрывать квартальные показатели новых заказов), у него уже есть зафиксированная стоимость. Скорректировать её можно разве что на инфляцию — договорная ценовая база привязана к заказу жёстко.
Если мощности на 2027 год по Low-NA EUV распроданы почти полностью, а по 2028 году набран солидный портфель, то основная часть этих машин уже «продана» по согласованным ценам. Значит, без пересмотра действующих контрактов ASML физически не сможет поднять цены на технику, которую отгрузит в 2027 году и в первой половине 2028-го. Реальный простор для повышения — это новые заказы со сроком поставки со второй половины 2028 года и далее. Официально ASML этого не подтверждала.
Отдельная история — смена поколений. Сканер NXE:4200G должен выйти в 2029 году, и он в любом случае будет дороже серии NXE:3800, так что средняя цена Low-NA EUV вырастет уже за счёт этого. Серию NXE:3800 при этом продолжат отгружать и после 2029 года. Ключевой вопрос — переоценит ли ASML именно эти машины начиная с 2028 года.
Прямого ответа компания не дала, но намёк прозвучал вполне отчётливо: ASML хочет получать вознаграждение не только за прирост производительности. «Мы всегда могли показать клиентам не только рост скорости обработки, но и выгоду от лучшего качества изображения, лучшего совмещения и так далее, — рассуждал Дассен. — Но сложилась очень сильная корреляция между производительностью и средней ценой. Фактически клиенты платили за производительность, а всё остальное получали бесплатно. Сейчас мы обсуждаем с ними, как получить вознаграждение и за эту дополнительную ценность».
Почему TSMC реагирует так болезненно
Поскольку переоценить уже заказанные машины не выйдет, действующие клиенты вроде TSMC не почувствуют последствий как минимум ближайшие 24 месяца. Если же ASML скорректирует цены на серию NXE:3800 для поставок 2028–2029 годов, довольных не будет. И всё же реакция TSMC оказалась настолько резкой, что попала в прессу, — за этим стоит не только желание сэкономить, но и вполне конкретный стратегический расчёт.
Источник изображения — оригинальный источник
Много лет TSMC публично заявляла, что машины High-NA EUV слишком дороги и что её инженеры способны выжимать прогресс из обычных систем Low-NA. Переход на High-NA — это к тому же не просто покупка сканера: нужны новые фоторезисты, фотошаблоны, защитные плёнки, метрологическое оборудование, правила проектирования и переработанные потоки вычислительной литографии.
Вся среднесрочная стратегия расширения TSMC и дорожная карта до 2030 года построены на том, чтобы выжать максимум разрешения из Low-NA за счёт улучшенных масок, вычислительной литографии и, где нужно, многократного экспонирования. Систематическая привязка цены к росту производительности подрывает экономический фундамент этого плана.
Компания намерена избегать High-NA как минимум до техпроцесса класса 10A (1 нм), и выгода тут очевидна: машина High-NA стоит свыше 350 млн евро, тогда как Low-NA заметно дешевле. TSMC сама выбирает баланс между дополнительными технологическими этапами и покупкой сверхдорогого оборудования. У Intel, которая закладывает High-NA уже в процесс 14A, такой свободы нет: если слои спроектированы под High-NA, дорогие сканеры становятся неотъемлемой частью маршрута и напрямую влияют на себестоимость пластины.
Дополнительный аргумент в пользу Low-NA — у TSMC крупнейший в мире установленный парк таких машин, отлаженные процессы и накопленные наработки, которые и позволяют ей опережать конкурентов. Но если каждый прирост производительности будет оплачиваться отдельно, ценовое преимущество Low-NA постепенно тает.
Есть и несколько более приземлённых причин недовольства:
- Масштаб закупок. Новым фабрикам на Тайване, в США и Японии нужны десятки сканеров, а все передовые техпроцессы компании до 2029 года завязаны на Low-NA EUV. Даже скромное процентное повышение в пересчёте на весь парк добавляет миллиарды долларов к капитальным затратам.
- Сам принцип. ASML фактически претендует на долю в улучшившейся экономике клиента. Для TSMC это принципиально иная история, чем доплата за объективно более сложную и дорогую в производстве машину.
- Долгий горизонт. Цена, согласованная сегодня, определяет себестоимость на годы вперёд. Мощности 2027-го и значительная часть 2028-го уже распроданы, и переговоры идут по второй половине 2028 года и дальше — уступка распространится на десятки, если не сотни будущих систем.
Что это значит для рынка
Для конечного покупателя в СНГ вся эта история с ценами на литографическое оборудование выглядит абстрактно ровно до того момента, пока рост капитальных затрат фабрик не доедет до стоимости пластины, а оттуда — до цен на процессоры, видеокарты, память и смартфоны. Цикл длинный: между подписанием контракта на сканер и появлением подорожавшего чипа в рознице проходит несколько лет. Но направление движения уже задано — монополия на EUV позволяет ASML диктовать условия, а спрос со стороны разработчиков решений для искусственного интеллекта не даёт клиентам ни малейшего пространства для торга.
