Геотермальный стартап Fervo Energy объявил о планах привлечь до $1,33 млрд в ходе первичного публичного размещения акций (IPO) — крупнейшего IPO в секторе климатических технологий в 2026 году.
Параметры размещения
Оценка компании может достичь $6,5 млрд, если 55,56 млн акций будут проданы по верхней границе ценового диапазона — от $21 до $24 за штуку. Это более чем вдвое превышает сумму, которую Fervo рассчитывала получить ранее в этом году: в январе, когда компания конфиденциально подала документы в SEC, оценка составляла $2–3 млрд .
Акции будут торговаться на бирже Nasdaq под тикером FRVO. Fervo базируется в Хьюстоне, Техас — оплоте нефтегазовой промышленности, что символично для компании, которая буквально взяла технологии из этой индустрии и перенаправила их на добычу чистой энергии.
Что такое Fervo и как работает её технология
Fervo разработала систему усиленных геотермальных электростанций (Enhanced Geothermal Systems, EGS). Компания применяет технику горизонтального бурения и волоконно-оптического зондирования, заимствованную у нефтегазовой отрасли, чтобы извлекать геотермальное тепло из сухих горных пород, которые традиционно считались экономически нецелесообразными источниками энергии .
Суть технологии: в горячую породу закачивается вода под давлением, она нагревается и возвращается на поверхность в виде пара для выработки электричества. Ключевое отличие от традиционной геотермальной энергетики — не нужны природные гидротермальные резервуары. Это резко расширяет географию: EGS-станции могут работать практически в любой точке мира с достаточной глубиной бурения.
Главное конкурентное преимущество перед солнцем и ветром — 24/7 базовая нагрузка. Геотермальная станция генерирует электричество непрерывно, независимо от времени суток и погоды — именно то, что нужно дата-центрам.
Cape Station: проект, вокруг которого всё строится
Флагманский проект Fervo — Cape Station — строится в округе Бивер, штат Юта . Это первый в мире коммерческий EGS-проект такого масштаба:
- ⚡ Первая фаза — 100 МВт: ввод в эксплуатацию запланирован на октябрь 2026 года — это сделает Cape Station первым в истории крупномасштабным EGS-проектом, достигшим этой отметки в мире ;
- ⚡ Финальная мощность — 500 МВт: ещё 400 МВт планируется ввести в 2028 году ;
- 🏦 Финансирование: в марте Fervo привлекла $421 млн коммерческого проектного финансирования от RBC, Barclays, HSBC и JPMorgan — сигнал того, что институциональные кредиторы признали зрелость технологии;
- 💰 Суммарно привлечено: почти $2 млрд до IPO ;
- 🤝 Клиенты: среди гиперскейлеров, подписавших договоры о покупке электроэнергии, — Google .
Почему IPO стало возможным именно сейчас
Ответ простой: дата-центры на AI. Технологические компании наперегонки обеспечивают поставки энергии для своих AI-кластеров, что привело к росту цен на новые газовые электростанции на 66% за два года . Геотермальная энергия, которая десятилетиями оставалась нишевой, внезапно оказалась именно тем, чего ищут гиперскейлеры: стабильная, круглосуточная, безуглеродная, без погодных рисков.
Геотермальный сектор в целом — один из немногих секторов чистой энергии, чьи налоговые льготы не пострадали от принятого в прошлом году закона One Big Beautiful Bill Act. Это делает его политически защищённым с обеих сторон — редкость для климатических технологий сегодня.
Дорожная карта стоимости и конкуренция
Fervo заявляет, что Cape Station будет вырабатывать электроэнергию по цене $7 000 за киловатт установленной мощности. По словам компании, это уже сопоставимо по стоимости с традиционной и передовой ядерной энергетикой . Цель — снизить показатель до $3 000 за киловатт, что сделает геотермальную энергию дешевле природного газа.
На рынке EGS у Fervo есть конкуренты — в частности, Sage Geosystems и XGS Energy, также заключившие сделки с технологическими гигантами. Но Fervo — первая в гонке к IPO, и аналитики называют это размещение «индикаторным для всего сектора»: если оно пройдёт успешно, это откроет дорогу другим EGS-стартапам на публичные рынки.
Контекст: ядерная энергетика уже прошла этот путь
Ценовой ориентир Fervo следует за успешным IPO стартапа в сфере ядерной энергетики X-energy, который привлёк $1 млрд в ходе увеличенного размещения при целевой оценке около $7 млрд. Сегодня рыночная капитализация X-energy превышает $8 млрд — рост на 14% к цене IPO. Это тот прецедент, на который смотрят инвесторы при оценке Fervo ⚡.