Производители памяти не ждут возврата к низким ценам 2024 года из-за взрывного спроса со стороны ИИ-инфраструктуры

Новых заводов по выпуску DRAM и NAND, вводимых с 2028 года, по оценке Lenovo, не хватит для насыщения рынка — «новый нормальный» уровень цен сформируется не раньше 2030-го

Micron уже законтрактовала поставки примерно на $100 млрд по 16 неотменяемым соглашениям, а SK hynix планирует утроить мощности к 2034 году — оба факта указывают на хронический дефицит

Apple на фоне роста цен добивается разрешения закупать DRAM у китайской CXMT, числящейся в «чёрном списке» Пентагона

Энтузиасты ПК, системные администраторы и все, кто следит за рынком комплектующих, хорошо знакомы с продолжающимся «RAMпокалипсисом» — дефицитом оперативной памяти и накопителей, который затронул практически все сегменты рынка и поднял цены по всему технологическому сектору. Рассчитывать на скорое облегчение не приходится: на Международной суперкомпьютерной конференции (ISC 2026) в Гамбурге на прошлой неделе Lenovo, как сообщается, заявила, что «такого, как в прошлом году, больше не будет». Мысль подчёркивал один из слайдов презентации с красноречивым названием «Руководство по выживанию в RAMageddon: 5 шагов». С докладом выступил исполнительный директор Lenovo Мартин Хигль (Martin Hiegl).

Источник изображения — GoogleИсточник изображения — Google

По данным немецкого издания ComputerBase, слово «никогда» было произнесено с долей преувеличения — речь шла скорее о горизонте в пять лет и более. Суть позиции Lenovo в том, что цены на память были аномально низкими в начале 2025 года, и пройдёт немало времени, прежде чем рынок снова увидит сопоставимо низкие цены на ОЗУ, флэш-память и другие компоненты. Новый «базовый уровень» цен, по оценке компании, сформируется ориентировочно к 2030 году — даже с учётом ввода значительных новых мощностей начиная с 2028 года. Крупнейший в мире OEM-производитель ПК ожидает, что спрос со стороны ИИ продолжит расти.

Почему экономика памяти изменилась структурно

Более широкий тезис Lenovo заключается в том, что экономика индустрии памяти изменилась фундаментально. Даже когда примерно с 2028 года начнут вводиться значительные новые производственные мощности, спрос со стороны ИИ-инфраструктуры, как ожидается, поглотит большую часть этого дополнительного объёма, не позволяя ценам на DRAM и NAND вернуться к минимумам последних двух лет.

В качестве косвенного подтверждения приводятся планы SK hynix утроить производственные мощности к 2034 году (и удвоить — уже к 2031-му), ускорив прежний график почти на десятилетие. Под это компания строит кластер Yongin из четырёх новых фабрик с инвестициями свыше 600 трлн вон (более $500 млрд). Логика проста: производители памяти, известные своей чувствительностью к марже, вряд ли стали бы так агрессивно вкладываться в расширение, если бы ожидали возврата к минимальной рентабельности и перепроизводству, характерным для части рынка в начале 2025 года.

Что говорят другие участники рынка

Lenovo — далеко не единственная компания, прогнозирующая затяжной дефицит, хотя стимулы отрасли стоит держать в уме. Micron сообщила инвесторам, что ожидает сохранения ограниченного предложения как минимум до 2027 года с постепенным улучшением начиная с 2028-го. SK hynix предупреждала, что дефицит может растянуться примерно до 2030 года, пока ИИ-инфраструктура продолжает поглощать мощности по выпуску пластин. Эти прогнозы подкреплены долгосрочными контрактами: Micron уже законтрактовала поставки примерно на $100 млрд по 16 неотменяемым соглашениям — показатель того, насколько серьёзно гиперскейлеры относятся к доступности памяти на годы вперёд.

Консенсуса, впрочем, нет. Часть аналитиков считает происходящее классическим дефицитом предложения, который исторически разрешается за один-два года по мере ввода мощностей; в этом сценарии не исключён циклический спад уже к 2027 году. Расходятся и оценки темпов роста цен: одни инвестбанки закладывают скачок контрактных цен на DDR5 до 40% в III квартале, другие прогнозируют более умеренные ~30% с замедлением к концу года.

Серверы: объём памяти как новая статья расходов

Lenovo также отмечает, что сам объём памяти становится всё более важным фактором при проектировании и закупке серверов. Раньше вендоры рекламировали максимально поддерживаемый объём новых платформ, но фактическое заполнение слотов DIMM теперь обходится существенно дороже. В следующем году появятся двухсокетные серверы с 16 каналами памяти на процессор: даже относительно скромная конфигурация может потребовать около 1 ТБ установленной памяти, чтобы полностью задействовать доступную пропускную способность. Поскольку системная DRAM сегодня составляет заметно большую долю стоимости сервера, чем год назад, экономия на её объёме напрямую снижает цену развёртывания крупной инфраструктуры.

Источник изображения — Nvidia/YouTubeИсточник изображения — Nvidia/YouTube

Что это значит для пользователей в СНГ

Хотя доклад Lenovo адресован корпоративным заказчикам, последствия чувствует и розница. Рост цен на DRAM и NAND уже привёл к удорожанию готовых ПК, ноутбуков, смартфонов, SSD и игровых консолей: производители консолей повышали цены в разных регионах, а Nvidia, по сообщениям, впервые за десятилетия откладывает запуск новой игровой видеокарты из-за дефицита памяти. Для рынков СНГ эффект усиливается: значительная часть электроники поставляется по каналам параллельного импорта и чувствительна к курсу валют, поэтому глобальное удорожание компонентов транслируется в локальные ценники быстрее и заметнее. Тем, кто планировал апгрейд ОЗУ или покупку накопителя, имеет смысл не откладывать — в ближайшие кварталы дешевле, скорее всего, не станет.

Apple ищет обходные пути

Сжатие чувствуют даже компании с огромной покупательной способностью. Сообщается, что Apple обратилась к Министерству торговли США за разрешением закупать DRAM у китайского производителя CXMT (ChangXin Memory Technologies), который значится в «чёрном списке» Пентагона как компания с предполагаемыми связями с военными. Формально запрета на сделки с CXMT нет, но репутационные и регуляторные риски делают такое сотрудничество политически чувствительным. Сам факт обращения показателен: Apple ранее уже подняла цены на MacBook и iPad примерно на 20%, сославшись на удорожание памяти, и теперь готова рассматривать поставщиков, которые прежде считались неприемлемыми. Производители памяти тем временем пользуются самой сильной за годы рыночной властью и высокой маржой, что не даёт им стимулов ускорять возврат к циклам «бум — спад», когда-то определявшим рынок DRAM.

Парадокс HBM

Один из побочных эффектов дефицита — HBM становится экономически привлекательнее обычной системной памяти. Производители DRAM перенаправили значительные мощности на высокомаржинальную HBM для ИИ-ускорителей, сократив предложение товарной DDR5 и LPDDR5 при сохраняющемся высоком спросе. В результате премия за вычисления на базе HBM сократилась — не потому, что HBM подешевела, а потому, что обычная память резко подорожала; к тому же оба типа конкурируют за один ресурс — мощности по выпуску кремниевых пластин на одних и тех же фабриках. Гиперскейлеры всё равно собирались закупать GPU, поэтому максимизация их загрузки ради снижения потребности в DDR5 внезапно становится выгодной.

Это объясняет тезис Lenovo о том, что вычисления с ускорением на GPU теперь могут иметь больший финансовый смысл для части задач. Если приложение способно держать основную часть рабочего набора в HBM, подключённой к GPU, ему требуется заметно меньше DDR5 в хост-системе — а значит, и меньше расходов на самую подорожавшую составляющую.

Исходя из этого, «Руководство по выживанию в RAMageddon» сводится к пяти рекомендациям для тех, кто закупает вычислительные системы в условиях дорогой памяти:

  • провести ревизию реальных потребностей в памяти;
  • оптимизировать использование уже имеющихся ресурсов;
  • выбирать процессорные платформы, минимизирующие потребление DDR5;
  • перепроектировать приложения для снижения объёма используемой памяти;
  • переносить ИИ-нагрузки на GPU, чья выделенная память снижает спрос на системную DRAM.

Окажется ли долгосрочный прогноз Lenovo точным, пока неизвестно: цены на память исторически цикличны, и за периодами перепроизводства не раз следовали резкие коррекции. Но пока гиперскейлеры вливают миллиарды в ИИ-инфраструктуру, а поставщики всё больше отдают приоритет высокомаржинальным корпоративным продуктам, аномально низкие цены на DRAM и NAND в 2024-м и начале 2025 года всё больше выглядят исключением, а не нормой.