Поставки DRAM независимым производителям модулей памяти в 2027 году могут сократиться до 30% от уровня 2026 года
Около 60% мощностей по выпуску DRAM отдано под серверные решения и HBM для ИИ — это вытесняет обычную память
Глава Apacer ожидает роста договорных цен на DRAM примерно на 30% в третьем квартале 2026 года
Компании наращивают запасы памяти: Apacer за квартал увеличил складские резервы на 48% — до 383 млн долларов
Поставки памяти от крупных изготовителей DRAM независимым сборщикам модулей в 2027 году могут упасть до всего лишь 30% от объёма, отгруженного в 2026 году. Об этом заявил Ч. К. Чан, генеральный директор тайваньской компании Apacer, — и это ещё сильнее осложняет и без того напряжённую цепочку поставок.
Источник изображения — tomshardware.com
Дефицит затянется как минимум до середины 2027 года
Чан озвучил эти оценки при публикации отчёта о прибыли за первое полугодие 2026 года 24 июля, а также в последующих беседах с журналистами. Хотя во второй половине 2026 года темпы удорожания памяти, как ожидается, замедлятся — якобы потому, что покупатели считают RAM слишком дорогой, — серьёзный дефицит, по его мнению, сохранится минимум до середины 2027 года, и острее всего нехватка будет ощущаться именно в DRAM.
Главный риск для Apacer, которая закупает кремниевые пластины у таких изготовителей, как SK Hynix и Samsung, и превращает их в готовые изделия памяти, — уже не переплата за микросхемы, а полная невозможность получить хоть какие-то поставки.
Готовясь к усилению дефицита и стремясь не допустить более резкого спада в следующем году, Apacer нарастила запасы до NT$12,4 млрд (383,2 млн долларов) на конец июня против NT$8,38 млрд (259 млн долларов) кварталом ранее — рост примерно на 48%. Кроме того, компания привлекает пятилетний совместный кредит группы банков на сумму до NT$4 млрд (123,6 млн долларов), чтобы докупать микросхемы, как только изготовители сделают их доступными, и закрывать другие потребности.
Почему память уходит к ИИ и серверам
Прогноз Чана не означает, что мировое производство DRAM рухнет более чем на 70%. Речь идёт именно о том объёме, который крупные изготовители микросхем готовы выделять компаниям следующего звена — таким как Apacer, которые закупают память и упаковывают её в модули DIMM, накопители SSD и решения встроенной памяти. Производители DRAM всё чаще придерживают мощности под память с высокой пропускной способностью (HBM), серверную память и другие изделия, которые крупные заказчики из сферы ИИ и облачных вычислений закупают напрямую.
Samsung, SK Hynix и Micron — крупнейшие в мире изготовители микросхем памяти — отдают предпочтение HBM и передовой серверной памяти с более высокой рентабельностью, поскольку вложения в инфраструктуру ИИ поглощают всё большую долю доступных мощностей. По оценке Чана, около 60% производственных линий DRAM сейчас работает на серверные задачи, из-за чего обычные DDR4 и DDR5 борются за сокращающуюся долю рынка. Для сравнения: по данным отраслевых аналитиков, только под HBM для ускорителей ИИ уходит порядка пятой части всех кремниевых пластин, отведённых под DRAM.
Сильнее всего, по словам Чана, дорожают серверные модули DDR5 RDIMM — и именно у них сохраняется наибольший запас для дальнейших наценок. Спрос со стороны ИИ-серверов, корпоративных хранилищ, промышленных компьютеров и систем периферийного ИИ остаётся высоким, тогда как потребительские ПК и смартфоны заметно слабее и куда чувствительнее к росту стоимости комплектующих. Впрочем, «слабый» здесь — прежде всего на фоне ИИ-индустрии: потребительский спрос по-прежнему достаточно силён, чтобы поглотить сокращающееся предложение. Сообщается, что нехватка RAM уже отражается на ценах автомобилей, выходя далеко за пределы бытовой электроники.
NAND flash втягивается в гонку за ИИ
В ажиотаж вокруг ИИ втягивается и флеш-память NAND. Ёмкие корпоративные SSD всё чаще используют для хранения моделей, промежуточных данных и разгрузки кэша «ключ — значение»: это позволяет выгружать «холодные» части ИИ-нагрузок из дорогой DRAM. Полностью заменить DRAM флеш-память не способна — у неё существенно ниже пропускная способность, — но она может служить дополнительным уровнем в системах памяти для ИИ, подстёгивая спрос на корпоративные SSD и NAND наравне с серверной памятью.
Прогноз цен: рост продолжится
Чан ожидает, что договорные цены на DRAM в третьем квартале 2026 года вырастут примерно на 30%, а на NAND flash — более чем на 20%; в четвёртом квартале рост, по его оценке, снова замедлится. Оценки других аналитиков расходятся: исследовательская компания TrendForce прогнозирует более скромный рост договорных цен на обычную DRAM — на 13–18% за квартал — и на 10–15% по NAND. Это заметно медленнее взрывных скачков первой половины года (около 90% в первом квартале и порядка 60% во втором), но говорить о развороте рынка рано: замедление объясняется не улучшением поставок, а тем, что покупатели просто упёрлись в потолок платёжеспособности. Отдельно отмечается, что дорожает даже устаревшая память: договорные цены на 8-гигабитные модули DDR4 в третьем квартале могут прибавить свыше 50%.
Другие аналитики закладывают рост цен на DRAM до 40% в третьем квартале 2026 года — даже несмотря на то, что спрос распространяется на самые старые из ещё выпускаемых стандартов. Samsung и SK Hynix (обе — южнокорейские; вместе с американской Micron они контролируют более 90% мирового рынка DRAM) ранее предупреждали, что дефицит может затянуться и после 2027 года. Генеральный директор SK Hynix и вовсе заявил, что 2027-й станет худшим годом в истории отрасли по объёму поставок, а спрос будет опережать выпуск и после 2030 года. Ещё более мрачную оценку дал глава Adata: по его словам, мировой дефицit DRAM может растянуться на целых 10 лет.
Китай пока не спасёт рынок
Быстрого облегчения от китайских производителей ждать не стоит. Чан признал, что решения DDR5 китайской CXMT дошли до уровня мировых аналогов, а сама CXMT и изготовитель NAND YMTC сократили ценовой разрыв с признанными международными поставщиками. Косвенно об амбициях китайцев говорят и финансы: выручка CXMT в первом квартале 2026 года подскочила в разы год к году, а компания готовит крупное размещение акций на бирже. Однако внутренний спрос в Китае уже превышает доступное предложение, а расширение мощностей, выход годной продукции, проверка изделий и совместимость платформ по-прежнему ограничивают способность страны изменить мировое равновесие. Более того, сообщается, что новые модули DRAM от CXMT стоят примерно столько же, сколько у «большой тройки».
Накопление памяти по исторически высоким ценам несёт риск ощутимых убытков в случае внезапного разворота рынка. Тем не менее в Apacer уверяют, что не видят признаков близкого обвала. Пока компания делает ставку на то, что запас дорогой памяти в 2027 году окажется гораздо выгоднее, чем полное отсутствие товара для продажи.
