Amazon привлёк $17,5 млрд по кредитной линии от синдиката банков во главе с Citigroup — среди участников JPMorgan Chase, Wells Fargo, HSBC и BofA Securities
Кредит оформлен как отложенный срочный заём: компания выбирает деньги частями до 30 сентября 2026 года, на каждый транш даётся три года на возврат
За двое суток Amazon закрыл сразу два источника финансирования — банковский кредит и рекордное размещение облигаций в канадских долларах
Совокупный долг компании превысил $225 млрд против примерно $150 млрд годом ранее
Alphabet и Meta* привлекают сопоставимые суммы: расходы Big Tech на ИИ в этом году идут к отметке $700–725 млрд
Технологические гиганты сжигают колоссальные суммы, чтобы не отстать в гонке вооружений в сфере искусственного интеллекта. Долговая нагрузка растёт вместе с аппетитами: в разгар этой активности Amazon подписал соглашение о заимствовании около $17,5 млрд у группы банковских кредиторов. О сделке стало известно из документов, поданных компанией в регулирующие органы 10 июня 2026 года.
Источник изображения — techcrunch.com
Организатором и административным агентом выступил Citigroup. В синдикат также вошли JPMorgan Chase, Wells Fargo, HSBC и BofA Securities — а всего в финансировании поучаствовали более десятка банков. Ни один из них не пожелал остаться в стороне от сделки такого размера.
Как устроен этот кредит
Формально это отложенный срочный заём (delayed draw term loan) — необеспеченная кредитная линия старшего порядка. Такая конструкция принципиально отличается от обычного кредита: деньги не падают на счёт одной суммой, компания выбирает их по мере необходимости. Ключевые условия выглядят так:
- объём линии — $17,5 млрд;
- средства доступны к выборке до 30 сентября 2026 года;
- каждый выбранный транш нужно вернуть в течение трёх лет с даты получения;
- ставка — SOFR плюс 0,625–0,875 процентного пункта в зависимости от кредитного рейтинга Amazon;
- финансовые ковенанты отсутствуют — банки не выставили компании ограничений по показателям долговой нагрузки.
Выгода такой схемы очевидна: Amazon не платит проценты за деньги, которые ему пока не нужны, и подстраивает график выборки под реальные сроки строительства дата-центров. Обратная сторона — окно выборки закрывается уже осенью, а значит, компания фактически зафиксировала для себя лимит на ближайший квартал и, вероятно, вернётся на рынок капитала снова.
Два раунда финансирования за 48 часов
Кредит пришёл буквально через пару дней после размещения облигаций в канадских долларах на C$14 млрд — это крупнейший корпоративный выпуск в истории данной валюты. В пересчёте на доллары США речь идёт примерно о $10 млрд, поэтому часть изданий оценивает совокупный объём привлечённых за двое суток средств в $27,5 млрд, а часть — по номиналу, в $31,5 млрд. В любом случае сумма беспрецедентная даже по меркам Кремниевой долины.
Канадой география не ограничивается: с марта Amazon размещал бумаги в евро, долларах США и швейцарских франках. Компания сознательно тянет деньги из разных пулов капитала, чтобы не перегружать один рынок. Официальная формулировка о целях расходования предельно обтекаемая — «общие корпоративные нужды», и детализировать её компания не стала.
Долг растёт быстрее, чем денежный поток
Цифры отчётности объясняют, зачем понадобился заём. На конец марта совокупный краткосрочный и долгосрочный долг Amazon с учётом лизинговых обязательств превысил $225 млрд — годом ранее показатель был ближе к $150 млрд. Капитальные затраты в первом квартале 2026 года составили $44,2 млрд, а годовой ориентир компании — около $200 млрд. При этом свободный денежный поток за последние двенадцать месяцев ушёл в минус — примерно –$18,2 млрд.
Проще говоря, стройка обходится дороже, чем бизнес зарабатывает наличными. Аналитики CreditSights уже допускают, что при сохранении темпов расходов Amazon придётся привлекать не только долг, но и капитал — по примеру конкурентов.
Не только Amazon: вся отрасль живёт в долг
Amazon далеко не одинок. В начале июня Alphabet, материнская компания Google, объявила о привлечении $80 млрд через пакет размещений акций — включая частную сделку с Berkshire Hathaway на $10 млрд. Это крупнейшая сделка на рынке акционерного капитала в истории. Компания ожидает капитальных затрат в размере $180–190 млрд по итогам 2026 года и обещает существенный рост в 2027-м. Meta* ещё осенью прошлого года провела крупнейшее в своей истории облигационное размещение — до $30 млрд.
Главный вопрос — не «сколько», а «окупится ли»
Совокупные вложения крупнейших технологических корпораций в ИИ-инфраструктуру — чипы, дата-центры, энергетику — в этом году оцениваются в $700–725 млрд, а прогнозы на 2027 год выходят за отметку в триллион долларов. Долговой рынок стал для этой стройки основным источником топлива.
Вопрос, который всё настойчивее задают инвесторы и аналитики, звучит не как «нужны ли эти расходы», а как «принесут ли они когда-нибудь сопоставимую выручку». Ближайшая точка проверки для Amazon — квартальная отчётность, где станет видно, насколько фактические капитальные затраты обгоняют собственный ориентир компании. Пока рынок реагирует сдержанно: в день раскрытия информации о кредите бумаги Amazon просели примерно на 2%.
* Деятельность компании Meta признана экстремистской и запрещена на территории Российской Федерации. Социальные сети Facebook и Instagram запрещены в РФ.
