Финансовые рынки всегда держались на своевременной информации, и погоня за скоростью неизменно подстраивалась под самые передовые технологии своего времени. От клиперов, пересекавших океаны, к телеграфным линиям между городами и далее к оптоволоконным кабелям, по которым сделки проходят за микросекунды, — трейдеры хватались за любое преимущество ради свежих данных. По сути, история финансов — это рассказ о том, как быстро можно передавать информацию и кто контролирует интерфейс доступа к ней.
Клавиатура Bloomberg Terminal начала 1990-х годов получила трекбол, динамик, а также разъёмы для наушников и микрофона. Источник изображения — spectrum.ieee.org
Неудивительно, что находились и те, кто научился зарабатывать на поставке такой рыночной аналитики. Ещё в 1841 году Mercantile Exchange (предшественница Dun & Bradstreet) начала продавать деловую информацию американским клиентам. Десятилетие спустя Пол Джулиус Рейтер занялся продажей новостных сводок и биржевых котировок — в дополнение к телеграфным депешам он пускал почтовых голубей между Аахеном и Брюсселем, и каждая птица несла цилиндр с бумажными лентами, где были записаны котировки дня. В 1867 году изобретатель Эдвард Калахан представил первый телеграфный тикерный аппарат, печатавший котировки почти в реальном времени, а в 1871-м Томас Эдисон усовершенствовал и запатентовал свою версию устройства.
Индекс Dow Jones Industrial Average появился в 1896 году как показатель по 12 ключевым компаниям американских бирж — среди них были предприятия газовой, нефтяной, угольной и электрической отраслей, а также производители кожи, резины и табака. Котировки с торговой площадки в брокерские конторы разносили курьеры, а инвесторов держали в курсе цен тикерные аппараты. К 1919 году, когда Нью-Йорк провёл первый официальный «парад тикерной ленты», телеграф в Западной Европе и США уже стал основным способом быстрой передачи важной биржевой информации.
В 1960 году дебютировала первая «безбумажная» финансовая служба: компания Quotron представила электронные экраны для вывода рыночных котировок. В последующие два десятилетия похожие решения для распространения финансовых новостей и данных выпустили и другие игроки.
Поэтому, когда в 1981 году в эту давно сложившуюся отрасль решил войти Майкл Блумберг, главный вопрос звучал так: чем его новая компания будет выделяться на общем фоне?
Как родился Bloomberg Terminal
Компанию Innovative Market Systems (IMS) Блумберг основал после того, как его уволили из инвестбанка Salomon Brothers. Получив при уходе 10 млн долларов и заручившись поддержкой бывших коллег по Salomon — Томаса Секунды, Дункана Макмиллана и Чарльза Зегара, — он сделал ставку на убеждение, что Уолл-стрит готова платить премию за специализированные финансовые данные. За плечами у него были диплом инженера-электрика Университета Джонса Хопкинса и степень MBA Гарварда, а также опыт создания компьютерных финансовых систем для Salomon. IMS сосредоточилась на разработке терминала, который не только давал бы актуальную информацию, но и мгновенно проводил количественный анализ на основе исторических данных.
Майкл Блумберг был уверен, что Уолл-стрит готова платить премию за доступ к специализированным финансовым данным. Источник изображения — spectrum.ieee.org
В те годы большая часть финансовых данных по-прежнему ходила через телефонные звонки, печатные листы с котировками и отраслевые издания, а анализ во многом опирался на интуицию, подкреплённую опытом. Такие компании, как Reuters и Dow Jones, предлагали подписку на деловые новости, но трейдерам всё равно приходилось собирать информацию из множества источников и самостоятельно считать и анализировать.
IMS предложила интегрированную систему с единым интерфейсом. Терминал Market Master состоял из монохромного ЭЛТ-монитора, специальной клавиатуры и коммуникационно-управляющего блока, подключённого к закрытой сети компании. На старте он выдавал лишь цены на государственные облигации США и инструменты для расчётов по ним, но замысел был куда масштабнее: отдельный терминал на столе трейдера, способный прогонять рыночные сценарии, строить кривые доходности и поддерживать инвестиционные расчёты.
Поначалу у IMS был всего один клиент — Merrill Lynch, вложивший 30 млн долларов (около 110 млн в сегодняшних ценах) в обмен на 30-процентную долю и эксклюзивные права на терминалы сроком на пять лет; от этого права Merrill отказалась уже в 1984 году. Первые 22 терминала Market Master поставили заказчику в 1982 году, в разгар мирового экономического спада. Время оказалось удачным: биржи по всему миру переходили на электронные торги, ФРС США допускала всё более свободное колебание процентных ставок, цены на облигации стали волатильнее, и инвесторы отчаянно искали способ точно их оценивать. Специализированные терминалы Блумберга как раз давали и данные, и аналитические инструменты для осмысления этих перемен.
Через пять лет после запуска IMS сменила название на Bloomberg LP и расширила клиентскую базу, а Market Master стал известен как Bloomberg Terminal.
Как работал Bloomberg Terminal
Клавиатуру Bloomberg Terminal проектировали с прицелом на трейдеров и аналитиков. Функциональные клавиши снабдили цветовой маркировкой и подписями с назначением, чтобы пользователю не приходилось держать команды в голове. Первую клавиатуру, которую ласково прозвали «Chiclet», собирали вручную. От неё шёл кабель к контроллеру Bloomberg, у которого была выделенная телефонная линия для связи с локальным узлом. Коммерческого интернета тогда ещё не существовало, поэтому компания фактически построила собственную закрытую сеть: централизованные компьютеры хранили крупные базы данных и выполняли большую часть вычислений. Введённая команда отправляла запрос на узел, а тот обрабатывал данные и возвращал результат.
Клавиатура Chiclet для Bloomberg Terminal появилась около 1983 года. Несмотря на обычный вид, её функциональные клавиши были «горячими» кнопками для финансовых операций. Источник изображения — spectrum.ieee.org
«Горячие» клавиши позволяли мгновенно вызывать данные по государственным бумагам, корпоративному долгу, валютным рынкам и многому другому. Серия нажатий подтягивала исторические и актуальные котировки, запускала анализ или оформляла сделку. Освоение терминала и умение переваривать огромные массивы информации, подававшейся в основном в виде таблиц, со временем превратилось для пользователей в своего рода обряд посвящения.
В 1990 году в клавиатуру добавили трекбол, упростивший навигацию по множеству окон и меню. Ещё через два года появился встроенный динамик для мультимедийной информации, а вместе с ним — разъёмы для телефона, наушников и микрофона. Одной из самых популярных функций стала Instant Bloomberg: она позволяла пользователям общаться друг с другом напрямую через фирменную сеть. К 1996 году клавиатуры поддерживали 23 языка, а в начале 2000-х компания внедрила биометрический вход по отпечатку пальца прямо на клавиатуре.
По мере развития бизнес-модели Bloomberg Terminal оброс сервисами, далеко выходящими за рамки первоначального набора. Так, в 1990 году, опасаясь, что Dow Jones перекроет доступ к своим новостям, компания запустила собственную новостную службу. Руководить ею позвали репортёра Wall Street Journal Мэттью Уинклера и ещё дюжину журналистов; их материалы о движении рынков и ценных бумаг сопровождались графиками и расчётами, которые заодно работали рекламой возможностей терминала. Сегодня новостная империя Bloomberg включает Bloomberg Businessweek, Bloomberg Radio и Bloomberg Television.
Подписочная модель Bloomberg объединяла аренду терминала с фирменной клавиатурой и прочим оборудованием, доступ к закрытой сети и пакет сервисов. В 1999 году подписка на один терминал стоила 1600 долларов в месяц при минимальном двухлетнем контракте и скидке на каждый дополнительный терминал. Сегодня годовая цена превышает 32 000 долларов (при этом растёт чуть медленнее инфляции). В 1995 году компания выпустила набор программ Open Bloomberg, работавших на собственном ПК клиента, а спустя пять лет и вовсе прекратила сдавать в аренду отдельные терминалы. Нынешним подписчикам доступны и мобильные приложения, переносящие функции терминала на смартфоны и планшеты. Сегодня под «Bloomberg Terminal» понимают уже целую интегрированную среду данных, аналитики, новостей, коммуникаций и торговли.
Наследие Bloomberg Terminal
Отказ от отдельных терминалов был логичным ответом на рост интернета и появление общедоступных рыночных данных, но он изменил саму материальную культуру финансовой работы. Почти два десятилетия терминалы Bloomberg окружала аура власти и финансового могущества: они были символами рыночного мастерства с брендом, заметно отличавшимся от обычных офисных компьютеров. С приходом Open Bloomberg пользователи перестали быть привязаны к одному столу и фиксированному набору мониторов.
Так списанные терминалы Bloomberg постепенно перекочевали в музейные собрания. Они стали вещественным воплощением эфемерной природы финансовых рынков — зримым сплавом математических расчётов, сетевой инфраструктуры и деловой культуры.
На клавиатуре Bloomberg, которой пользовался «король облигаций» Билл Гросс, прямо спереди приклеены его логин и пароль. Источник изображения — spectrum.ieee.org
В коллекции Национального музея американской истории Смитсоновского института хранится несколько клавиатур Bloomberg. Один из самых примечательных экспонатов — предмет под номером 2014.0012.02, которым в 1990-х и 2000-х пользовался «король облигаций» Билл Гросс в компании Pacific Investment Management. Гросс стал одним из основателей PIMCO в 1971 году и превратил её в инвестиционную компанию с портфелем облигаций на 2 триллиона долларов. Трогательная деталь: свой логин и пароль он приклеил прямо к клавиатуре — проблема, знакомая каждому, кто хоть раз пытался удержать в голове десяток паролей.
