Torchlight II - это ролевой экшен, продолдающий сюжет первой части. Древний дракон Ордрак, являвшийся источником порчи, и спящим глубоко под шахтерским городком Торчлайт был повержен тремя героями. Один из трех героев, Алхимик, который помогал с уничтожением монстра, сходит с ума от влияния Эмбера и его Чумы. Похитив сердце Ордрака, Алхимик уничтожает Торчлайт, убивает воительницу Сил, и обращает остальных в бегство. Затем он пускается в путешествие, охотясь на хранителей элементов, которые хранят баланс мира. Четверке новых героев предстоит пройти путь разрушения, который Алхимик оставил за собой, и разобраться с хаосом, вызванным его действиями.
Геймплей во второй части не изменился - игроки все так же путешествуют по локациям, уничтожая монстров и повышая свои уровни. Помимо одиночной игры есть возможность кооперативного прохождения, с поддержкой игры как через интернет, так и через домашнюю сеть, с максимальным размером группы до шести человек.